Недавнее решение, принятое Верховным судом США, увеличило свободу корпораций, позволив тратить деньги на проведение политических кампаний и поддержку кандидатов - право, которым пользуются корпорации многих стран мира. Это поднимает хорошо знакомые вопросы о демократии и негосударственной власти, но другой важный вопрос зачастую игнорируется: кто должен принимать решение в отношении открытой акционерной компании касательно того, тратить ли деньги на политику, в каком объеме и с какой
... Читать дальше »
Мировая экономика испытывает серьезные трудности, связанные с негибкими валютными курсами, в частности, привязки доллар/юаня. Основываясь на уроках золотого стандарта, хотим подчеркнуть, что международная монетарная система - это система, а у национальных политик есть побочные эффекты. Сейчас, как и в 30-х гг., отказ стран с профицитом увеличить расходы, вынуждает страны с де
... Читать дальше »
Пришло время переоценки премий управляющих фондами
На протяжении последних 30 лет управляющие инвестиционными фондами зарабатывали больше других благодаря росту в финансовом секторе. Пока банки день за днем работают на миллионные премии, некоторые хедж-фонды и инвестиционные фонды превратились в миллиардеров. Редко
... Читать дальше »
Германия демонстрирует потрясающие результаты. С марта по май годовые темпы роста объема производства составили 26%. Mercedes, BMW и Audi увеличивают объем выпускаемой продукции. Экономический рост во втором квартале может достигнуть 5.2%.
Жан-Клод Трише, глава Европейского центрального банка, назвал это "экономическое чудо" доказательством устойчивого восстановления Европы. Это не так. Опережающие индикато
... Читать дальше »
Евровалюта выросла на этой неделе благодаря ослаблению опасений относительно устойчивости финансовй системы Еврозоны и восстановления спроса на высокорисковые активы.
Опасения относительно ситуации в Испании циркулировали на рынке в начале недели, при этом в СМИ сообщалось, что страна уже привлекла кредиты извне. Эта информация была сразу опровергнута ЕЦБ, МВФ и Минфином США. Меду тем, тема Испании отошла на второй план после того, как посредством аукциона Испании удалось привлечь достаточно средств для обеспечения своего дефицита бюджета. Инвесторы запланили в сумму порядка €3.48 млрд. за испанские бонды. Решение чиновников европейских стран об обнародовании результатов проверки на стрессоустойчивость банков региона также помогли ослабить опасения относительно состояния финансовой системы Еврозоны. Это также поддержало ралли на высокорисковые валюты, что привело также к росту мировых фондовых рынков на э
... Читать дальше »
Даже если правительства и смогут создать инфляцию. захотят ли они этого?
В краткосрочной перспективе инфляция - это экономическое явление. А в долгосрочной - политическое. Издание The Economist спросило группу ведущих экономистов о том, что они считают более реальной угрозой: инфляцию или дефляцию. Этот вопрос стал основным на онлайн форуме "Экономика по приглашению", в котором приняли участие более 50 известных эко
... Читать дальше »
Единая валюта укреплялась в течении недели. Евро смог восстановиться из района своего четырехлетнего минимума против доллара после публикации неожиданно сильного отчета о фабричных заказах в Германии. В апреле показатель вырос на 2.8% по сравнению с мартом, когда он подскочил на 5.1%. Экономисты ожидали снижения индекса на 0.4% По сравнению с прошлым годом рост показателя составил 29.6%. Дополнительную поддержку единой валюте могло также оказать заявление еврокомиссара по экономическим и вопросам монетарной политики Олли Рена, который выразил уверенность в том, что министры финансов стран ЕС смогут достичь договоренности относительно создания специального фонда с целью привлечения средств для финансирования программ помощи странам региона, переживающим долговой кризис. Глава Федерального резерва Бен Бернанке, выступая перед Бюджетным Комитетом, отметил, что рост ВВП США ожидается на уровне 3,5-4% в 2011, промышл
... Читать дальше »
Объединение бывших врагов и создание единой валюты стало крупнейшим политическим достижением Европы. Сегодня узы, связывающие членов Евросоюза, проходят самую серьезную проверку за все время своего существования. Пока нет никаких оснований считать, что евро на грани исчезновения. Однако без умелого управления не удастся остановить процессы, лишающие единую валюту политической поддержки. Европейский валютный союз всегда был и остается не только политическим, но и экономическим проектом. Если евро ч
... Читать дальше »
Доллар и иена выросли против остальных основных валют из-за опасений разрастания в Европе долгового кризиса. Данный факт наряду со спекуляциями относительно снижения темпов восстановления экономики США и спровоцировал увеличение спроса на безопасные активы. В итоге индекс MSCI World Index потерял 2.7%, Standard & Poor’s 500 обвалился на 3.4%, а евро-доллар достиг минимальной отметки с марта 2006 года, пробив психологически важный уровень $1.2000 после того, как рост числа новых рабочих мест в США в мае не оправдал ожиданий.
Евро возобновил снижение против основных валют в середине недели после публикации данных по розничным продажам в ЕС, которые оказались значительно хуже прогнозов (-1,2% против прогноза 0,1%). Также статистика показала, что уровень безработицы в Еврозоне вырос до 10.1% в апреле (максимальный показатель с июня 1998 года). Экономисты прогнозировали рост показателя до 10%. ЕЦБ также
... Читать дальше »
